رفعت شركة «ميتا بلاتفورمز» حجم تمويلها من الأسهم إلى 97.5 مليار دولار، في خطوة تمثل أكبر عملية جمع أموال في تاريخها، بهدف تسريع وتيرة توسع بنيتها التحتية الخاصة بالذكاء الاصطناعي.
وقررت الشركة زيادة حجم طرح أسهمها العادية من 22.5 مليار دولار إلى 25 مليار دولار بسعر 625 دولارًا للسهم الواحد، إلى جانب تسعير 250 مليون سهم إيداع بقيمة 50 دولارًا للسهم.
وأطلقت الشركة الأم لشبكة «فيسبوك» طروحات عامة لأسهم عادية وممتازة بقيمة تبلغ نحو 35 مليار دولار، مع التخطيط لإطلاق برنامج منفصل لبيع الأسهم تدريجيًّا في السوق بأسعار التداول الجارية بقيمة تصل إلى 60 مليار دولار.
وسيبدأ تنفيذ هذا البرنامج الأكبر عقب بدء تداول أسهم Class C الجديدة غير المصوتة، والمتوقع في الربع الأول من عام 2027، رغم عدم الانتهاء من تحديد التوقيت والشروط النهائية للبيع حتى الآن.
وجذبت خطة «ميتا» التمويلية اهتمامًا استثماريًّا يصل إجماليه إلى 5 مليارات دولار لشراء أسهم الفئة «أ» من قِبل كبرى شركات أشباه الموصلات، وتشمل «إنفيديا» التي أعلنت في بيان منفصل تخصيص 3 مليارات دولار للاستثمار في هذا الطرح، بالإضافة إلى شركتي «إيه إم دي» و«برودكوم».
وتثير هذه الاستثمارات مخاوف في أسواق المال بشأن تصاعد ظاهرة «التدفق الدائري لرأس المال» في قطاع الذكاء الاصطناعي، حيث يمول موردو الرقائق توسعات أكبر عملائهم.
وتواصل «ميتا» ضخ استثمارات ضخمة في الرقائق ومراكز البيانات لتعزيز قدرتها التنافسية أمام شركات مثل «أوبن إيه آي» و«أنثروبيك»، وهو ما يعكس الثقة في العوائد طويلة الأجل رغم الطبيعة كثيفة الاستهلاك لرأس المال في هذا القطاع، وقد انعكست هذه التطورات على أداء سهم الشركة الذي تراجع بنحو 1.4% في التداولات الصباحية.
ويسلط هذا التوجه التمويلي الضوء على تحول استراتيجي بين شركات التكنولوجيا الكبرى التي باتت تعتمد بشكل متزايد على أسواق الديون وطرح الأسهم لتعزيز بنيتها التحتية، بدلًا من الاعتماد الحصري على السيولة النقدية.
وسبق أن رفعت شركة «ألفابت»، الشركة الأم لـ «جوجل»، طروحات أسهمها إلى 84.75 مليار دولار في شهر يونيو الماضي.
وفي سياق متصل بتوجهات السوق، استحوذت شركة تابعة لـ «أبولو غلوبال مانجمنت» يوم الاثنين على معدات خوادم ورقائق ذكاء اصطناعي لتأجيرها لشركة «سبيس إكس» في صفقة تبلغ مدفوعاتها الأساسية نحو 40 مليار دولار.
وعلى الصعيد المالي، التزمت «ميتا» بإنفاق مستقبلي يبلغ نحو 825 مليار دولار، موجه أساسًا لمراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي وقدرات الحوسبة السحابية.
وأدى هذا التوسع السريع إلى تآكل التدفقات النقدية الحرة القوية للشركة تاريخيًّا، حيث سجلت استنزافًا نقديًّا بلغ 2.12 مليار دولار في الربع الثالث، وهو أول تدفق نقدي حر سلبي لها منذ أكثر من عقد، مقارنة بتدفق إيجابي بلغ 10.63 مليارات دولار في العام السابق.
ويمثل النجاح المبكر لوكيل الذكاء الاصطناعي «ميوز» الموجه للمستهلكين وإصدار نماذج تنافسية جديدة مبررًا داعمًا لهذه الاستثمارات الضخمة التي يُعول عليها لبناء نموذج أعمال مربح وتنويع مصادر الدخل على المدى الطويل.
وبلغت حيازة الشركة من النقد وما يعادله والأوراق المالية القابلة للتداول 82.45 مليار دولار حتى 30 سبتمبر، مقابل ديون طويلة الأجل بلغت 80.92 مليار دولار.
وكانت «ميتا» قد رفعت الأسبوع الماضي الحد الأدنى لتوقعات إنفاقها الرأسمالي السنوي ليتراوح بين 135 و145 مليار دولار.
وفي إطار الحفاظ على استقرارها الإداري، تعتزم الشركة إصدار أسهم عادية من الفئة “ج” في يناير 2027، بما يعادل تجزئة السهم بنسبة اثنين إلى واحد، لتمويل عمليات الاستحواذ والاحتفاظ بالكفاءات مع ضمان بقاء السيطرة الإدارية للرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج.
ووافقت الشركة على منحه أسهمًا من هذه الفئة ليتمكن من بيعها لسداد ضريبة ثروة محتملة على المليارديرات في كاليفورنيا، مقابل التزامه بالبقاء في الولاية.
